Bức tranh lớn: Mảng kinh doanh di động của Qualcomm có hai vấn đề. Đầu tiên là lỗ hổng khổng lồ có kích thước bằng Apple trong dòng doanh thu của nó sắp xuất hiện. Apple đang làm việc trên modem của riêng mình, modem này sẽ thay thế modem mà họ hiện đang mua từ Qualcomm. Doanh nghiệp đó trị giá khoảng 9 tỷ USD ngày nay (~20% doanh thu của Qualcomm) và không dễ thay thế. Dẫn đến vấn đề thứ hai. Apple đang giành được thị phần ở hầu hết mọi thị trường. Vì vậy, giống như Qualcomm sắp mất hoạt động kinh doanh với Apple, tất cả các khách hàng khác của họ cũng đang mất hoạt động kinh doanh vào tay Apple, làm giảm thị trường dịch vụ của Qualcomm.
Như chúng ta đã lưu ý trên một biên tập trước, nhiều người trên Phố rất mâu thuẫn về cổ phiếu Qualcomm. Họ nhận ra rằng công ty đã đạt được tiến bộ tốt trong các lĩnh vực như RF và ô tô, nhưng nhận thấy cổ phiếu này không hấp dẫn vì các sản phẩm di động cốt lõi của công ty sẽ không sớm chứng kiến sự tăng trưởng có ý nghĩa.
Qualcomm có thể làm gì để giải quyết vấn đề này với thị trường di động của họ, ngoài việc đa dạng hóa sang các thị trường mới như ô tô? Chúng tôi thấy hai con đường có thể.
Lưu ý của biên tập viên:
tác giả khách mời Jonathan Goldberg là người sáng lập D2D Advisory, một công ty tư vấn đa chức năng. Jonathan đã phát triển các chiến lược tăng trưởng và liên minh cho các công ty trong ngành di động, mạng, trò chơi và phần mềm.
Đầu tiên, không có gì đảm bảo rằng Apple sẽ thực sự cung cấp modem của mình. Đây là những con chip khó chế tạo và khác với những con chip khác mà Apple đã làm rất tốt. Lưu ý rằng Apple đã nghiên cứu chip Wi-Fi/Bluetooth lâu hơn nữa. Đó là một con chip dễ thiết kế hơn nhiều và thậm chí sau một thập kỷ, họ chỉ sử dụng con chip này trong Apple Watch, trông rất giống một thử nghiệm dự kiến, nếu không muốn nói là một giải thưởng an ủi. Mạng và thông tin liên lạc là khó khăn. Một tìm kiếm trên Google về cách thiết lập loa Apple HomePod thể hiện điều này rất rõ ràng – một dòng sản phẩm nhỏ bé có vấn đề về kết nối mạng nghiêm trọng đến mức Apple phải gấp rút tung ra bản cập nhật cho phần mềm của nó.
nhà phân tích Ming-Chi Kuo có thành tích khá tốt trong việc kêu gọi Apple thay đổi thành phần và tuyên bố hiện tại của ông là Apple sẽ bắt đầu sử dụng modem của riêng mình vào năm 2024, nhưng chỉ dành cho iPhone giá rẻ mới. Chúng tôi không biết liệu một trong những dự đoán đó có đúng hay không, nhưng nếu đúng thì việc chạy hạn chế của Apple Modem dường như chỉ ra sự thiếu tin tưởng vào bộ phận này.
Bộ phận này có thể chỉ cung cấp phạm vi phủ sóng một phần (ví dụ: phiên bản 5G phát hành trước đó), một thứ sẽ ít quan trọng hơn ở một chiếc điện thoại giá thấp hơn. Ngoài ra, chúng ta đã nghe tin đồn rằng modem Apple khá ngốn điện và vì vậy có thể họ đang ghép nối nó với một màn hình rẻ hơn, ít ngốn điện hơn. Hoặc có thể không có điều nào trong số này là đúng và Apple sẽ tung modem của họ ở khắp mọi nơi.
Bất kể, hy vọng đối thủ cạnh tranh của bạn thất bại không phải là một chiến lược tuyệt vời.
Một cách tiếp cận khác là Qualcomm sẽ đưa ra một sản phẩm tốt hơn nhiều so với những gì Apple có thể làm. Tốt hơn nhiều là Apple sẽ phải hy sinh trải nghiệm người dùng của chính khách hàng của họ để không chuyển đổi. Một sản phẩm rẻ hơn sẽ không đủ, nó phải tốt hơn rõ rệt. Rõ ràng, đây sẽ là một thách thức. Qualcomm đã đi một chặng đường dài để thiết kế một modem gần như tùy chỉnh cho Apple.
Điều đó đang được nói, chúng ta nghĩ rằng có một cách tiếp cận có thể hiệu quả. Qualcomm có thể cung cấp nhiều hơn một modem cho Apple, họ cũng có thể cung cấp các sản phẩm RF mà Apple không thể tự sản xuất. Qualcomm sản xuất toàn bộ chuỗi và nếu họ kết hợp các bộ phận đó lại với nhau, về mặt lý thuyết, họ có thể cung cấp giải pháp tổng thể tốt hơn đáng kể so với modem Apple độc lập với các bộ phận RF từ Skyworks ở Qorvo. Chúng tôi đã nói về loại sản phẩm này trước đây, nó là Chén Thánh của RF.
Loại sản phẩm này đưa ra những thách thức kỹ thuật nghiêm trọng, cũng như các vấn đề quan trọng về tổ chức (về vấn đề này chúng ta sẽ nói nhiều hơn sau). Đó không phải là thứ mà Qualcomm có thể kết hợp với nhau một cách nhanh chóng, và vì vậy nếu nó chưa hoạt động thì họ sẽ phải xem xét điều đó để cố gắng giành lại ổ cắm trong tương lai.
Cả hai con đường này đều có vẻ đầy thách thức, nhưng vẫn còn rất nhiều biến số. Apple có thể không giành được thị phần lâu hơn nữa – chúng ta sẽ không đặt cược vào điều đó, nhưng điều đó là có thể. Ngoài ra, các nhà cung cấp thiết bị cầm tay khác đang tìm cách tồn tại và gần đây đã tung ra nhiều điện thoại giá cao hơn. Sẽ có những chiếc điện thoại trị giá 2.000 USD sắp ra mắt thị trường. Họ sẽ không thể chiếm lĩnh thị trường đại chúng, nhưng họ sẽ yêu cầu silicon đắt tiền hơn từ Qualcomm.
Nói một cách đơn giản, không có giải pháp dễ dàng nào cho mảng kinh doanh di động của Qualcomm, nhưng họ vẫn có nhiều sức mạnh kỹ thuật và vị thế vững chắc trong phần còn lại của thị trường.